上周，市场经历了大落后大起的跌宕行情。最终，上证指数收于2047.62点，上涨2.16%；深圳成指收于7241.57点，微涨0.03%；创业板指数下跌0.99%。上周28个申万一级行业指数涨跌互现。房地产、建筑建材、银行分别上涨5.24%、4.69%、3.30%，表现最好；食品饮料下跌1.00%，表现较差。

上周，欧美股市普遍收涨。其中，道指上涨1.48%，纳斯达克上涨0.74%，伦敦时报100上涨0.53%。亚太股市表现不佳。其中，恒生指数下跌0.48%。

超日债违约事件首开先河，令市场对未来更多的债券爆发违约风险产生担忧，高收益匹配高风险的时代正在临近。而在民企背景债券之外，占比更大的国企背景债券、以及利率债也迎来了交易性机会，一批关注利率债的公募基金产品表现出色。根据银河证券截至2月28日数据，万家稳增C过去三年就在同类基金中排名第一，其在各个时间阶段的投资业绩始终居前。

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关于优先股试点、新股发行制度、创业板IPO和再融资等政策，大致结论包括：1）优先股对市场整体中性，可以参与有发行优先股预期股票的主体投资；2）新股发行制度改革放开了超募、老股转让难度增加，整体改革只动皮毛；3）创业板IPO放开了行业和盈利门槛，中长期将增大供给；4）创业板再融资放低了盈利要求，且定增机制灵活，预计放开后以定向增发为主，也将增加市场供给。三个方面的政策，整体来看略有利于蓝筹，对创业板整体形成压制。（策略研究员：张林）

今天，钱小宝想和大家分享一下我们投资总监刘芳洁先生一直偏爱的一个行业——消费行业的特点。

在实体经济前景未明的情形下，基金投资者需要寻找相对安全的投资标的，在这种情况下“消费”变成首选。消费行业一直被认为是逆周期行业，能在一定程度上抵抗经济下滑对股票市场的冲击，在当前时点是较好的防御标的。紧扣消费升级的主线将有大量的投资机会涌现。从历史业绩看，配置偏消费的基金，从长期来看能为投资者带来可观的收益，同时波动幅度较小，风险收益比较优，适合投资者长期持有。